ST宝龙（600988）9月27日发布公告称，鉴于拟重组方计划注入上市公司资产事项比较复杂，此次重大资产重组事项无法在规定时间内完成各项工作。控股股东及实际控制人吴培青决定中止重大资产重组事项的筹划，并承诺至少三个月内不再筹划重大资产重组事项。至此，从9月5日开始的本轮重组告一段落。

ST宝龙拟重组方为有色金属华东地质勘查局旗下的华东有色公司，拟注入资产为华东有色下属福建金东矿业股份有限公司。金东公司主营铅锌矿选采，具有年均选矿处理30万吨的实际生产能力。ST宝龙将采取股份定向增发的方式吸收合并金东公司，后者将被注销法人资格，由ST宝龙承继金东的全部业务、资产和负债。交易完成后，公司主营业务将做出相应变更，由专用汽车制造转而经营采选铅锌矿。

ST宝龙2011年1~6月实现营业收入0.22亿元，同比下降26.67%；归属于上市公司股东净利润为0.012亿元，同比增长62.71%；基本每股收益0.0119元。公司细分业务中，主营的专用汽车业务营收较上年同期下降达34.72%，产品竞争能力、市场地位和企业盈利能力日渐下降。大信会计师事务所出具2010年度《非标准审计报告》认为，东方兄弟公司大部分经营性资产被法院查封，公司的持续经营能力存在重大不确定性。ST宝龙非重组不足以为继。

公司曾于2011年5月25日公告称将出资现金2000万元，在山东临沂设立全资子公司东方兄弟电池有限公司。该子公司主营新型动力及锌空气电池、镍氢电池、硫酸铝电池等各类电池、电池材料、配件和设备的研究、开发、销售和技术转让业务，向系统集成商和汽车厂商提供用于纯电动汽车的整套电池设备业务以及高科技项目开发、投资及高科技企业投资等。ST宝龙设立该公司，并未详细说明商业模式、资金来源、厂房和生产设备等固定资产安排、技术来源、采购与销售渠道、环境评估以及建设周期等相关事项，公司存在着较大的管理风险、经营风险以及技术及人才风险。公司独立董事刘德良以“可行性报告未能提出足够的数据，论证投资成功的因素”为由对该设立该公司议案投下反对票。

该子公司的设立颇有玄机。ST宝龙在诸多必需条件不具备的情况下“突击”设立子公司，其可能目的在于，其一，以建设符合国家产业鼓励政策，特别是具备新能源概念的动力电池项目为公司营造“利好”，从而吸引二级市场资金，拉升股价，增加市值；其次，为之后开展的重组资产估值定价创造条件，虚增企业“资产”，为企业增加议价能力和讨价还价余地；当然，依附新型动力及锌空气电池等新能源项目，与拟重组对象的矿产选采形成上下游产业链关系，也有利于重组审批环节的顺畅进行，这可以理解为ST宝龙为达成重组所进行的预伏。

综上所述，此次中止重组进程，并不意味着ST宝龙重组之路的终结。公司主营业务缩减，盈利能力下滑，而所持的“壳”是当前沪深两市中的稀缺资源，也是公司相关投资人手中最后的救命稻草。也许正是为了充分利用这个“壳”资源，公司才进行了诸如增资、设立子公司等连番看似不合逻辑，实则内在关联紧密的资本运作。重组双方只有秉持公平、公正和公开的原则，增加重组进程中的信息透明以及充分考虑中小投资者的利益，才能在重组进程中实现共赢。重组是ST宝龙的必由之路。