今年国内股市低迷，对于绝大多数上市公司来说，是一个极其难熬的年份。可是，几家大型轮胎企业的利润却逆市上涨。

国内企业中，双钱股份、赛轮股份、S佳通等上市公司，今年前三季度的净利润分别同比增长61.1%、43.3%、260.8%。跨国轮胎巨头中，米 其林集团的净利润上半年增加3.04亿美元，利润率由9.6%上升至12.3%，但其销售量却是下降的；倍耐力公司上半年实现净利润2.73亿美元，同比 增长39%，但其同期的总销售量则同比下降7.5%；固铂轮胎公司第三季度的净利润骤增335%。

今年的天然橡胶价格暴跌，企业如此可观的利润，是否主要来自原材料成本的降低？

橡胶价骤降留出盈利空间

业内人士普遍认为，今年的利润增长得益于橡胶价格的下跌，与橡胶成本的降低有直接关系。固铂轮胎橡胶公司亚太部副总裁曹克昌博士在接受轮胎世界网专访时，也认同这样的说法。

数据显示，天然橡胶自2011年最高点40000元/吨，下跌至目前的23600元/吨，下跌幅度达40%，丁苯橡胶和顺丁橡胶价格自去年最高点至今，下跌幅度也在9000元/吨左右。

百川资讯橡胶行业分析师刘佩鑫认为，橡胶价格如此大幅下挫，使得原材料价格的调整速度快于轮胎价格调整，给企业的盈利留出了时间和空间。因此，轮胎企业利润大幅增加不足为奇。

此外，他还表示，由于明年的橡胶市场将趋于平稳，轮胎企业这种非常态的盈利方式，不大可能再次出现。

跨国企业主要靠细分市场盈利

“由于这两年橡胶价格变动较快且幅度巨大，才对企业盈利产生较为明显的影响。”国内某轮胎公司内部人士介绍说，企业盈利方式有很多种，橡胶价格不会是影响轮胎企业长期盈利的最主要因素。

刘佩鑫的解释是，通常认为，轮胎企业可以通过两种模式盈利：一种是以“量”取胜，通过增加生产数量来增加企业盈利，这是国内企业普遍的增长模式；另一种是以“质”取胜，根据市场需求生产适合的产品，提高产品的附加值。

有业内人士指出，轮胎巨头们盈利水平的巨幅增长，实际上更多得益于他们优秀的细分市场。今年，米其林主要通过其在新兴经济体取得的利润，来弥补由法国汽车销量下降造成的损失；而倍耐力则依靠利润较高的高档车轮胎来实现发展。

大部分业内人士认为，无论轮胎企业以何种模式来提高利润，橡胶价格都不会成为长期左右企业利润的主导因素。