一、四大关键主题形塑这场变革

未来十年，汽车行业将会经历一场深刻变革：汽车、制造商、消费者都将见证这一显著变化。技术将会引导这场变革，但是，四个关键主题会形塑变革，即：2025 年的汽车将会更加环保、便捷、安全和实惠。

环保

消费者和监管者对气候变化的担忧给汽车制造商的二氧化碳减排施加了压力。交通运输产业的温室气体排放占全球温室气体排放量的22%。从1999 年到2035 年，二氧化碳排放将增加1.75 倍。(数据来源：日本经济贸易工业部)

便捷

不断变大的城市的交通状况正在恶化。当汽车95% 的时间都在闲置，拥有汽车成本也在变高。因此，如何更加高效地匹配汽车和需要汽车服务的用户，就成为商机。

2010年到2025 年，世界城市人口数量将上涨50%。

日本市民每年花在交通拥堵上的时间平均为30小时。数据来源：日本互联网与通信部, 经济合作与发展组织

安全

减少交通事故一直是汽车行业优先考虑的问题，但是，不断老化的全球人口也增加了安全需求。

2025年，10% 的世界人口的年龄将超过65 岁。

全世界交通事故已造成 50 万人死亡，700 万人受伤。数据来源：日本互联网与通信部, 经济合作与发展组织

实惠

随着世界人均收入的增长，发展中国家的汽车拥有量也将增长。这些新消费者更亲睐更小更实惠的车型。

预计 2025 年的汽车销量：中国 3500 万辆、印度 740 万辆、全球 1.2 亿辆。数据来源：Goldman Sachs Global Investment Research

二、七大关键趋势

七大关键趋势(即将到来的变革会带来七大关键变化，这些变化会在未来十年占据主导地位)：

混合动力/电力驱动

更轻便

自动驾驶

供应链变革

新竞争者

车联网

转向新兴市场

趋势一：混合动力/电力驱动

对温室气体以及污染的关注正在整个行业内推动汽车行驶动力供给方式的变化。有关燃油经济和二氧化碳排放的法规逐渐出台，迫使汽车制造商们制造更加高效的动力系统。到2025年，市场所售汽车的25% 都将拥有电动发动机，目前电动驱使的发动机汽车不到5%。但是大部分汽车的发动机将会是混合模式，仍将会有95% 的汽车的发动机动力来源至少部分依赖于化石燃料的供给。这也意味着汽车制造商需要制造出满足新的使用标准的更高效的内燃机。

其他的汽车动力供给方式的研发，如燃料电池(fuelcell)将会提升发动机整体的效率，但前提是人们能够消费得起。日本政府已经预设置一个目标价格为220 万人民币(约1 万8 千美金)的燃料电池汽车，这一预设是针对2025 年之前的燃料电池汽车。虽然日本市场的燃料汽车对整个全球汽车消费市场来说微不足道，但是他们的预期销售价格将是他们和混合模式动力汽车竞争的筹码。

1.汽车动力系统比较

内燃机型(Internal combustion)：汽缸(Gas Tank)推动引擎(Engine)

混合动力型(Hybrids)：混合动力型汽车依靠汽油引擎或者柴油机和电力驱动来共同完成汽车驱动以实现节约燃料的目的。混合动力型汽车运用再生制动(regenerative braking)和汽车引擎来给汽车电池组充电。

插电式混合动力型(Plug-in hybrids)：相比于普通的混合动力型汽车，插电式混合动力汽车的电动化程度更高，因其可以从外部电源给汽车电池组充电。同时插电式混合动力汽车仍有内燃机引擎。

电动汽车(Electric vehicles)：纯电力驱动的汽车比混合动力型汽车以及普通汽油引擎的汽车，拥有更简单的动力系统。电动汽车的制造商主要关注如何降低汽车电池的成本问题，电动汽车售价的一半源于汽车电池。

燃料电池汽车(Fuel-cell vehicles)：燃料电池汽车以氢气为燃料来提供电能，并在汽车行驶过程中除了水之外不产生任何尾气。

趋势二：更轻便

为了提高发动机效率，汽车制造商们一直在寻求减少汽车总重量的方法。但是在越来越严格的安全标准之下，汽车生产商们通常只能选择质量更重的汽车配件。

随着一些公司开始研究既轻便又强劲的材料——包括铝，高强度钢以及碳纤维增强塑料(CFRP)，这个矛盾开始得到缓和。然而，这些材料比现在的汽车制造用料贵许多。特别是CFRP，目前仅主要用于专业跑车的生产。随着时间的推移，节能需求将增加铝材和高强度钢材的采用。

趋势三：无人驾驶汽车

曾今只能在科幻小说中出现的情节，无人驾驶汽车即将成为现实。无人驾驶汽车可以减少道路交通事故，缓解交通压力并且为更多的人提供出行便利。

在无人驾驶汽车上的竞争空前的激烈，这些竞争不仅来源于行业内的公司同时也有行业外公司的驻足。很多全自动的无人驾驶汽车正在进行道路测试，而第一个商用半自动汽车在未来1-2 年将会上路。

然而，这项技术的革新同时是有风险的。将汽车的控制完全交与软件系统，这可能会导致新的黑客漏洞和其他危害产生——汽车公司不能忽略相关责任议题。允许驾驶员在紧急情况下干涉是不久将来更可能的方式。

第一级的无人驾驶：安全驾驶辅助

自适应巡航控制(Adaptive Cruise Control)，驾驶员可以依靠一个系统实现全车的控制。

第二级的无人驾驶：复杂驾驶辅助

居中行驶(Lane Centering)和自动制动(Automatic Braking)，两个或多个自动控制系统协同工作。驾驶员只需要观察前方行驶道路并在必要的时候采取控制。

第三级的无人驾驶：半自动驾驶

热成像摄影机(Thermal Imaging Camera)、紧急使用的方向盘以及多量程的传感器(Multi-Range Sensors)，汽车完全可以实现全自动驾驶，同时也提供驾驶员在紧急情况时的操控。

第四级的无人驾驶：全自动驾驶

毫米波雷达(车前部和车后部Milliwave Radar)、超声波感知器(Ultrasonic Seneors)、目的地输入设置、可变数量的座位、电动驱动系统以及全自动转向装置，无需任何人工输入，汽车可以实现所有安全性关键操作。

趋势四：供应链变革

市场对更节能汽车的需求将会导致汽车零部件成本的剧增——一辆汽车的成本能增加2500美金。这些汽车零部件的供应商们需要在紧跟技术潮流的同时把成本降下来。虽然很有挑战性，但也是给零件供应商们的机会。

每辆车的加权平均成本增量(单位：美元)，来源：Goldman Sachs GlobalInvestment Research

对大公司来说，降低风险意味着增加研发预算并进行技术的多元尝试。小公司则不然，专注于自己核心技术的深度发展，而在自己不专长的领域里与其他供应商组成联盟。

趋势五：新竞争者

随着软件等技术的重要性越来越大，所以不要惊奇消费科技公司也在进入汽车行业。尽管汽车可能还是和智能手机不一样，但这些关注设计、易用性、自动助理和电池寿命的公司可能能够给这一领域带来新的创新。

对于科技行业投资者进入汽车行业的一个催化剂是：现在电动汽车中只有三分之一的部件和传统汽车一样，这降低了汽车行业的进入门槛。

更少的部件=更简单的制造;数据来源：METI，公司调查，Goldman Sachs Global Investment Research

2025年的汽车将会发生很大的变化。新出现的驾驶者群体和新型的驾驶方式将会给汽车制造商创造新的机会。

趋势六：车联网

物联网让我们了解了互连的各种设备可以如何改变我们使用它们的方式。互连的汽车也是一样。

联网的汽车可以彼此以及与更大的外部世界交流通信，这能够帮助减少事故以及缓解交通压力。它们不仅能给汽车行业产生巨大影响，也会影响保险业等行业。比如保险公司可以以新的方式监控驾驶者的行为，奖励好的驾驶者，并将成本分布到驾驶糟糕的驾驶者身上。驾乘共享服务公司也能更好地将自家的汽车与需要汽车的消费者连接起来。

年纪不同，对驾乘共享的态度也不同。千禧一代(Millennials)一代最认同驾乘共享(全球范围内)。来源：Nielsen

驾乘共享对汽车行业来说忧喜参半。全世界大部分汽车都用在了日常的短途交通中，95%的时间却是闲置的。如果驾驶者决定放弃所有权，仅在有需求的时候使用汽车，那么汽车销量必然会受挫。

互联汽车——尤其是自动驾驶汽车——将会改变人们驾驶的方式。在2013 年的一项调查中，超过75% 的回应者表示他们在乘坐汽车时更愿意听音乐、打电话、看视频或上网。

趋势七：向新兴市场转移

在大多数经济体中，当人均收入从1 万美元增长至2 万美元时，汽车拥有量就会出现较大的增长。

到2025 年，许多发展中国家将会首次达到这一水平，从而产生对更小、价格和使用成本更低的汽车的巨大需求。比如，印度将会在2025 年之前成为世界第三大汽车市场——拥有7400万辆汽车。中国的汽车拥有量已经出现了暴增，而且还会继续增长，预计汽车共享也将变得越来越流行。

新兴市场将会主导未来的增长：随着人均收入的增长，新兴市场将会贡献汽车销量的更大份额。数据来源：Goldman Sachs Global Investment Research

要点

全球汽车行业马上就将经历一场巨大的变革了。技术正是这一变革的驱动力，同时也会受到人口、监管和环境的影响。到 2025 年，汽车和汽车产业都将变得不同：

汽车：汽车将会更加智能和更高效，使用更高效的引擎、更轻的材料和自动驾驶系统。

汽车业：这个行业将会发生演变，出现科技公司竞争者，供应链也将会以更低的价格产出高科技部件。

驾驶者：驾驶者将会以不同的目光看待汽车。汽车共享会越来越普及，人们会将汽车看作是一个消费媒体和打电话的空间。越来越多的驾驶者将来自新兴市场