在移动互联网爆发式发展的这几年，出现了诸多的创业风口，垂直O2O、互联网金融、移动直播等创业项目都曾是资本的宠儿。然而，自2015年下半年以来，资本市场突然进入“寒冬”，创业公司融资变的陡然艰难起来，这使得一批依赖烧钱而没有盈利能力的创业公司轰然倒下。而在这其中，倒下最多的就是垂直O2O创业公司。　

　　创业潮落，汽车后市场的天变了？

曾有媒体在2016底年统计，2014年拿到A轮融资的846家O2O创业公司，经过两年的发展竟然几乎全军覆没，不是已经转型就是倒闭，其中餐饮外卖、出行、汽车、美业、旅游、教育成为重灾区，而这当中不乏一些曾经的明星创业公司。

特别是在汽车后市场领域，曾有业内人士保守估计，自2014年至2017年上半年，资本市场针对汽车后市场B2C领域的投资已达90~100亿元人民币。然而，这些投资中超过60%发生在2015年上半年之前，2015年下半年之后，投资明显放缓。而随着资本“输血”的停止，一大批汽车后市场创业公司开始面临发展困境，甚至出现了项目终止、倒闭、贱卖等情况。

比如主打高端汽车O2O保养服务平台博湃养车，这家成立于2014年4月的创业公司，曾跻身养车O2O领域规模第一，融资进行到C轮，巅峰时曾被估值6亿美元，拥有员工1400余人。然而，在2016年4月5日，其官方微信公众号却宣布了倒闭的消息，令人不胜唏嘘。

而在2017年，汽车后市场的倒闭浪潮依然没有停止。今年2月，试图打造一个“汽车后市场的天猫”，曾对外号称估值60亿元的诸葛修车网，创始人祁庆却将间接持有的诸葛修车约18.77%的股份以及公司控制权，以区区230万的价格转让。按照这一交易计算，诸葛修车当下的估值只剩1225万。而此前早有媒体在2016年爆出诸葛养车网分店陆续关闭，几近倒闭。

　　汽车后市场潜力无限，为何他们还会跌落神坛？

事实上，这些公司突然倒闭让人感到震惊和惋惜。因为，论市场前景，业界曾预测中国汽车后市场的产业规模超万亿元；论用户需求，中国有过亿的汽车用户，这些用户在洗车、养护、维修、配件等领域皆有明确的痛点需求；而论融资情况，这些企业都曾获得多轮融资，甚至达到了C轮，按理说应该更有发展机会。那么，到底是什么原因，让这些公司会在短短两三年间会从突然崛起到跌落神坛呢？在我看来，有以下三个原因：

第一，创始人过度乐观，拿到融资后急于做大规模，盲目扩张，而忽略了自身的现金流情况。这在博湃养车、诸葛养车网等汽车养护平台身上都有所体现。比如博湃养车，原本业务只覆盖北京、深圳、上海、广州等四座一线城市，而在2015年3月，京东、易车等参投B轮1.1亿元融资之后，不到半年内，扩张至全国22个城市，员工剧增至1400名，总部搬离东四环不足100平的写字间至亦庄独立办公楼。而后“博湃养车”甚至对外高调宣布2015年下半年开启决战，将吃下整个汽车后服务市场，并计划2016年年底覆盖100个城市，招聘1万名技师，然而随着C轮融资的落空，博湃养车的发展形势急转直下，尽管曾节衣缩食寻求变局但由于之前饼摊的太大，最终难以为继。

第二， 行业内恶性竞争，大打补贴烧钱大战，使得项目“入不敷出”。而在汽车后市场领域，补贴大战也曾是各创业公司最主要的获客方式，比如0元洗车、9.9元保养等，这些都需要创业公司投入巨大的补贴成本，这意味着每获得一个新客户都是沉重的负担，而如果想要持续获得用户规模，就必须持续的进行补贴，以至于形成恶性循环，最终将决融资耗尽而不得不选择项目终止或倒闭。还是以博湃养车为例，拿到融资之后，博湃养车便推出1元上门保养和免费的“45项车辆监测”活动。此外，为了持续扩大品牌知名度，博湃养车还在北京交通台等媒体大做广告，这些都需要花费大量的资金，而项目却无法获得盈利收入，仅靠融资维系，这就为后期的倒闭埋下了伏笔。

第三，融资失败可能是压垮骆驼的最后一根稻草。从博湃养车到诸葛养车网，其项目的倒闭从主观上来看，如果资本持续输血，可能并不会出现突然倒闭的情况，但是随着2015年之后资本市场的萧条，以及前几年的疯狂投资，很多人的投资人的“钱袋已空”，放弃一些短期内看不到未来的项目也情有可原，况且经历了前几年的疯狂，这些明星创业公司的估值都已经达到数十亿元，继续跟投风险极大，尤其是汽车后市场领域，由于同时涉及到线上和线下，业务越来越重，同时还要直面数量庞大的汽车4S店的反攻，这使得投资人们不得不放弃对这些公司的继续输血。

　　洗牌还在继续，汽车后市场警报长鸣？

目前来看，汽车后市场领域之所以出现了一些创业公司倒闭的情况，可能是行业洗牌的结果。而基于汽车后市场广阔的市场发展前景，目前行业当中仍然有不少活跃的创业玩家。比如途虎养车网、典典养车等。不过，进入到2017年之后，由于巨头的进入，以及产业链上游的更具实力的线下企业的加码发力，洗牌很可能仍将继续，一些创业公司也将面临更大的竞争压力。

以途虎养车网为例，作为一家汽车养护电商平台，其与此前倒闭的博湃养车、诸葛养车网等创业公司的商业模式差异并不大。不过，幸运的是，其融资能力更强，自2011年成立以来，其融资已达五轮，最新的一轮融资是2016年7月获得的由国内A股上市公司亚夏汽车的首笔1亿元D轮融资，按照公告显示，协议各方协商一致确定，途虎养车网获得投资前整体估值约45亿元。预计本轮融资后，整体估值将达到50亿元。不过，虽然途虎养车网融资到达了D轮，但是从融资的时间以及融资的金额推测来看，其融资可能并非一帆风顺。

首先，从途虎养车的历次融资的时间来看，从2012年到2016年，每年都会有一轮融资，然而截止到目前，途虎养车尚未对外公布任何最新融资或上市的消息。其次，途虎养车网在2015年之前，其每轮的融资金额一直都是处于剧增的状态，从2012年的天使轮数百元到2013年的A轮数百万美元，再到2014年的B轮数千元美元，直至2015年的C轮1亿美元。然而在2016年的最新披露融资当中，根据天眼查公开信息查询，D轮除了有亚夏汽车投资1亿元之外，还有另外四家投资机构（FIVECONTINENTALLIMITED、MERCERINVESTMENTS、天津桐鸣鑫鹏企业管理有限责任公司、传课计算机系统北京有限公司)参与，根据资产变更情况和对外估值情况，本轮融资估计在5亿元左右，但未超过C轮融资金额。

细细分析来看，途虎养车网在D轮未能获得更多融资倒也情有可原。首先，在博湃养车、诸葛养车网等汽车养护平台相继倒下之后，资本市场对于汽车后市场的项目显然已经成为“惊弓之鸟”，有此前估值6亿美元博湃养车以及估值60亿元诸葛养车网等倒闭先例在前，投资人不可能对此视而不见，因此也不可能再像此前大方出手。

　　多方压力，转型新零售又遭巨头阻击？

另一方面，汽车后市场创业在近些年来暴露出来的一些“硬伤”，也使得投资人在投资时更加谨慎。首先，虽然互联网目前对线下产业不断渗透，但是就汽车后市场电商而言，用户的渗透率目前依然很低，有媒体估计目前不足5%，而大量的交易目前依然发生在线下4S店，甚至路边店。其次，汽车后市场的创业门槛相当之高，4S店和保险公司等原有市场等占据者从用户购车开始就牢牢将用户“绑定”，创业公司想要从中进行用户的争夺，需要付出更高的获客成本，而如今看来补贴烧钱这条道路已然不通，创业公司亟需找到破局之策。最后，创业公司如果想要想要与4S店或者线下配件连锁厂商进行竞争，就必须进行门店的建设，而这将使得创业成本高企，必须具有充足的粮草才有可能最终在日趋激烈的竞争当中“存活”下来。以途虎养车网为例，根据公开资料显示， 途虎门店已覆盖全国 300 多个城市，多达1万多家合作门店，而这些无疑需要巨大的运营支出。

此外，汽车后市场的创业风口虽然已停，但是途虎养车网等汽车养护电商平台所面临的同行竞争并未减少，比如阿里、京东等互联网公司强势杀入就为这些平台带来了强大的压力。面对外部竞争压力，即使途虎想转型新零售，也是困难重重不切实际的。作为电商巨头阿里提出的概念，其背景是希望通过借助于庞大的线上流量和强大的品牌优势，打通线上和线下，从而进一步提升零售规模。而像途虎养车网这样的垂直性电商平台而言，线上流量成本的获取主要通过购买外部流量，成本居高不下，而在品牌影响力上也弱于互联网巨头，所以转型挑战不小，难度极高。另一方面，京东在进军汽车电商之后，对于途虎养车网等垂直汽车电商平台也产生了巨大的冲击，不得不被迫以价格战应对，而这必然将进一步增加其现金压力。

甚至，平安保险等车险巨头已开始不断加码发力，而其他诸如汽车超人等具有上市公司背景的玩家也显示出强劲的增长势头，这让其必须快马加鞭。所以，可以看到，途虎养车网等创业平台在近些年以来动作很多，比如加大广告的投入，又比如邀请明星代言人等等，而这些品牌方面的投入同样是一笔巨大的负担，继而加大了企业的盈利难度。而根据途虎养车网D轮投资方亚夏汽车对外的公告表明，截至2015 年12 月31日途虎经审计的营业收入83542.22 万元，亏损2.6490亿元，2016年全年途虎亏损4.0583亿元。这意味着，1亿元人民币的D轮的融资对于途虎养车网可谓是杯水车薪，如果途虎养车网不尽快进行更大规模的融资或者谋求上市，后续可能也会遭遇与诸葛养车网、博湃养车等汽车养护电商平台一样的困境。

　　结束语

汽车后市场之所以在此前成为风口，其实并非完全是资本市场助推结果。因为，与其他垂直O2O行业的伪需求不同，汽车后市场的用户规模庞大、用户刚需痛点强烈，一些创业公司的倒闭消失可能更多的还是与创始团队的决策失误和激进发展有关。而根据公安部交管所的数据显示：中国的汽车保有量正在急剧上升，目前中国的汽车保有量超过2.05亿。而极光大数据的报告显示，汽车后市场app的整体渗透率为1.9%，尚不足汽车保有量的十分之一，这预示着这个市场未来还有更加巨大的潜力可以挖掘。

然而，正如一句创业界名言所言，今天很残酷，明天更残酷，后天很美好，但绝对大多数人死在明天晚上。因此，对于还在汽车后市场艰难奋斗的创业者来说，必须不断改进自身的业务模式，加快提升自身的盈利能力，以此才能够挺过今天，熬到明天，迎接最后的胜利。