博格华纳公司（纽交所代码：BWA）和德尔福科技（纽交所代码：DLPH）于近日宣布，双方已签署了一项明确的收购协议，根据该协议，博格华纳将收购德尔福科技的所有股权，价值约33亿美元。

此次收购将进一步壮大博格华纳的功率电子产品线，其产品性能与生产规模均有提升。整合德尔福科技，与博格华纳针对驱动系统未来发展策略是一致的，这样可以使博格华纳在内燃机、混合动力和电动汽车（C-H-E）上保持更大灵活性。

根据双方董事会批准的协议条款，德尔福科技股东所持有的德尔福科技股票，按照固定比率每股将折合为0.4534股博格华纳普通股。在收购完成后，预计目前博格华纳股东将持有约84%的合并后公司股权，而目前德尔福科技股东将持有约16%的合并后公司股权。

2019财年，博格华纳和德尔福科技估计分别实现了101.7亿美元和43.6亿美元的净销售额。收购完成后，合并后的公司有望成为全球领先的驱动系统公司之一，可以为乘用车、商用车制造商及售后市场提供服务。合并后的公司将在内燃机、混合动力和电动汽车领域提供独特的、更为全面的行业领先的驱动系统产品和集成系统，从而比目前的博格华纳在车辆上的产品应用更为丰富。

“这项令人振奋的收购是博格华纳驱动系统均衡发展战略的一项重要举措，该举措加强了博格华纳在电驱动、内燃机、以及商用车和售后市场业务方面的行业地位。”博格华纳总裁兼首席执行官Frédéric Lissalde表示：“德尔福科技拥有成熟的、业界领先的功率电子技术、人才和规模，可以进一步补充我们的混合动力和电动汽车驱动系统产品。对于合并后的公司，我们期待为客户提供更好的解决方案，同时为股东创造更高的价值。”

Lissalde先生补充道：“我们非常尊重德尔福科技遍布全球的团队，并期待着他们加盟博格华纳。我们相信，双方携手并进加快步伐，能够很好地应对未来电气化的市场趋势。”

对此，德尔福科技首席执行官Richard F. Dauch表示：“这项收购非常引人关注，我们相信这一决定能为我们的股东带来显著收益。德尔福科技的产品组合与博格华纳的产品组合具有高度的互补性，我们计划共同打造一家领先的驱动技术公司，用独特优质的产品为全球设备制造商和售后市场客户提供服务。博格华纳的团队与我们秉持相同的理念，都致力于应对当前和未来的挑战，此次的合并也为我们的员工创造了令人振奋的合作机会。我们还预计，股东方将会从合并后公司未来成长机会和上行潜力中受益。”

令人振奋的战略和财务收益：

博格华纳和德尔福科技的合并，预计将会： 

提升博格华纳功率电子产品的生产能力和规模，充分利用未来的驱动技术整合，在电驱动系统方面创造领先地位。德尔福科技拥有业界领先的功率电子技术和人才，以及成熟的生产、供应和客户基础。合并后的公司可以为客户提供一整套集成或独立的功率电子产品（包括高压逆变器、转换器、车载充电器和电池管理系统）、以及各种功能配置（包括软件、系统集成和热能管理）。

加强博格华纳的内燃机、商用车和售后市场业务。德尔福科技宽广的内燃机驱动系统产品进一步补充了博格华纳的创新产品组合，该创新产品组合专注于清洁技术，以提高现代内燃机车辆的效率和性能。在增加了德尔福科技的商用车和售后市场业务后，使得合并后的公司在乘用车、商用车和售后市场方面更加均衡。

促进显著的协同效应。博格华纳预计：由于销售管理和采购成本下降，2023年合并公司将实现运行成本协同效应约1.25亿美元。这些是在德尔福科技和博格华纳现有的成本削减计划之外实现的节省。此外，博格华纳预计，由于能够提供更多集成电气化产品还会带来显著的长期收入协同效应，从而可以为合并后的公司股东创造更多价值。

实现盈利增长，保持博格华纳稳健的资产负债表。预计该项收购完成后的第二个完整财年，调整后的GAAP（公认会计准则）每股收益将会显著增长。博格华纳预计合并后的公司将保持稳健的资产负债表，在收购完成时，2019的预估总债务调整后的EBITDA（息税折旧摊销前利润）比率约为1.6倍。

博格华纳批准了股份回购计划

博格华纳还与并购同时宣布：董事会已授权在未来三年内实施一项高达10亿美元的股份回购计划。这符合该公司一贯的资本配置方法，同时也显示出对该计划在长期内实现强劲自由现金流的信心。回购股份的日程与金额将视市场情况、股价和其它因素而定。回购可以在公开市场进行，也可以采用私下协商的交易方式进行，而且能够符合规则10b5-1计划。

日程和批准

博格华纳/德尔福科技的交易预计将于2020年下半年完成，但是必须经过德尔福科技股东的批准、满足惯例成交条件、并获得监管部门的批准。

管理层和总部

收购完成后，合并后的公司将由博格华纳总裁兼首席执行官Frédéric Lissalde和博格华纳首席财务官Kevin Nowlan领导。合并后的公司仍以博格华纳的名义运营。合并后的公司将总部设在密歇根州奥本山。

博格华纳电气化之路：

2015年收购德科雷米国际公司（Remy），获得先进的电机技术。

2017年收购电气化技术的全球性企业英国Sevcon，进一步强化了自己在功率电子领域的能力。

2019年初收购RMS和AM Racing公司后，成立Cascadia Motion公司，专注于为小众及新兴应用提供电动和混动驱动解决方案。

2019年5月，与Romeo成立合资公司，研发电池模块和电池包，进一步完善电气化产品组合和系统的专业技术。

2020年1月，收购德尔福科技，深化C、H、E均衡发展。

2019年全年初步财务业绩

在之前发布的一份新闻稿中，博格华纳宣布了2019年全年初步财务业绩，可在博格华纳官方网站：http://www.borgwarner.com/investors上查阅“投资者关系”相关内容。博格华纳将于2020年2月13日发布新闻、并召开电话会议，讨论该公司2019年第四季度和全年财务业绩情况。

在之前发布的另一份新闻稿中，德尔福科技宣布了2019年全年初步财务业绩，可在德尔福科技官方网站：http://ir.delphi.com上查阅“投资者关系”相关内容。德尔福科技将于2020年2月向博格华纳提交10-K表格，鉴于当前的收购情况，原先计划的收益情况电话会议将不再召开。